Розумний спосіб грати на золоті - зараз.
Автор: Джеймс Кордьє (James Cordier)
Оригінал статті: The Smart Way to Play Gold – Now
Переклад українською мовою: Wilson Payne
Інвестори, які злітаються до золота в світлі негативних відсоткових ставок і виходу Великобританії з ЄС, можливо, спізнились на вечірку. Ось як можна скористатися перевагами високих цін без ставок проти ралі.
Можливо, ви не помітили, але коли ви торгуєте акціями, валютою чи на відсотковій ставці, офіційно ви в невідомості. З приблизно 12 трильйонами доларів глобального державного боргу, що наразі несе негативну прибутковість, невизначеними побічними ефектами "Брекзиту", які у всіх на думці та менеджерами, які затамувавши подих вливають додаткові кошти у фондовий ринок, який, здається, кидає виклик гравітації, це не той інвестиційний пейзаж, який бачили ваші батьки.
Всі ці тривоги останнім часом перетворили золото на гарячий ринок. А чом би й ні? Як сказав минулого тижня Джейсон Цвейг з Wall Street Journal — золото це страховка від хаосу. Можливо. Але Цвейг також проникливо зауважує, що немає прямої кореляції між падінням вартості акцій та зростанням цін на золото. Справді, під час великих розпродажів акцій в 2008 і 2011 роках ціна золота впала сильніше за ціни акцій.
Занадто для цієї теорії.
Це не робить золото поганою інвестицією. Тривожність ринку, спекуляції ФРС і ослаблення долара змусили ціни на золото зрости більш ніж на 29% з початку року.
Нові максимуми.
Питання: після майже 30% росту в ціні, ви хочете зараз завантажитись золотом? Коли справа доходить до золота, я перший, хто рекомендує мати трохи у власності. У мене є фізичне золото. Мені подобається володіти ним. Мені подобається тримати його в руках. Це дає мені гарні відчуття.
Але коли справа доходить до торгівлі золотом на відкритому ринку, я прагматик. І коли справа доходить до торгівлі, золото нічим не відрізняється від будь-якого іншого ринку. Коли публіка починає вишкрібати його обома жменями, я трохи лякаюсь. А вони продовжують шкребти.
Фонд SPDR Gold Trust отримав 3,3 мільярда доларів нових грошей в минулому місяці та 12,2 мільярда в першому півріччі 2016 року — більше, ніж всі американські біржові фонди разом за цей же період. 5 липня звіт "Зобов'язання трейдерів" по золотих ф'ючерсах та опціонах показав рекордні спекуляції та довгі позиції фондів у золоті з 372 008 відкритими контрактами. Правильно — це рекорд — найбільший в історії. Трейдери, до речі, мають дуже багато коротких позицій і додають ще більше.
Гравці проти тренду беруть це до відома.
Ціни підуть вниз — або ні.
Я не обов'язково йду проти тренду, як такого, і ви, можливо, теж. Але вам це і не потрібно, щоб робити гроші на тому, що відбувається прямо зараз. Бики стверджують, що наслідки "Брекзиту" та подальшого стимулювання з боку центральних банків будуть продовжувати підвищувати ціни на золото. І вони навіть можуть бути праві — принаймні на деякий час.
Але в тому-то і справа, що ціни на золото зазвичай зростають під час інфляційного періоду. Але з Японією, застряглою в дефляційному циклі, Європою, яка потенційно попрямує в зону рецесії і з нещодавнім уповільненням до 6,6% китайського зростання, інфляцію не видно на горизонті. У той час як ФРС теж визнала це своїм нещодавнім рішенням залишитися на тій же позиції, її вплив на ринок був мінімальним. Чому? Бо, незважаючи на анемічні темпи зростання в США, ми дійсно єдине шоу в місті. Що робить долар переможцем за замовчуванням.
А отже, мухою в супі золотого бика. Незважаючи на деякі раціональні аргументи для вищих цін на золото, неінфляційне глобальне середовище та готовий набір для зміцнення долара можуть не лише завадити майбутньому ралі, вони запросто можуть почати гнати ціну золота вниз у другому півріччі 2016 — особливо враховуючи, що ціни на золото і без того досягли високих рівнів.
Чи я впевнений в цьому? Ні. Я лише даю заклики на телебаченні.
Коли справа доходить до вкладання грошей, я не настільки сміливий. І вам це не потрібно, щоб робити гроші на ринку золота. Пам'ятайте, як продавець опціонів, ви не маєте гадати, куди піде ринок. Вам лише потрібно знайти такий рівень, куди він не збирається йти.
Розумна стратегія: золото.
Нещодавнє зміцнення цін на золото поряд з масовою спекулятивною (громадською) цікавістю збільшили волатильність і, отже, премії в золотих опціонах "кол" до стиглих та соковитих рівнів. Якщо для вас продаж опціонів це основна інвестиційна стратегія, можна взяти премію з цих типів опціонів, не ризикуючи припущенням, що будуть робити ціни на золото.
Якщо золото зламається або навіть сповзе вниз в третьому та/або четвертому кварталі, ці опціони закінчаться з нульовою вартістю, а ви отримаєте премію. Але навіть коли золото продовжить похід вгору, ми стверджуємо, що перерахованих вище факторів досить для уповільнення його підйому, щоб все-таки побачити опціони "поза грошима" з нульовою ціною в день закінчення терміну дії.
Якщо ви терплячі та готові чекати гарної нагоди, ми пропонуємо розглянути продаж у лютому (2017 року) 1800 опціону "кол" на золоті ф'ючерси. Ми в даний час прицінюємось до нього для інвестиційних портфелів, якими керуємо. Премії будуть від 600 до 650 доларів кожна — після сьогоднішнього відкату. Ми рекомендуємо встряти в цю позицію. Зростання цін на золото за тиждень чи два може принести в середньому більші премії. (Стаття була написана 13 липня 2016р. — прим. пер.)
graph-gold-feb2017.jpgОпціон "кол" 1800 на продаж золота
Якщо ви шукаєте швидшого результату, можете віддати перевагу грудневому 1650 опціону "кол" на золото з премією в 500 доларів. В той час як ми не робимо вигляд, що знаємо, де будуть ціни на золото через рік, два або через п’ять років, ми цілком впевнені, що коли не трапиться якоїсь непередбаченої глобальної катастрофи, золото не досягне рівня 1800 доларів за унцію через 7 місяців.
Зберігайте монети в сейфі або зливки в депозитній ячейці, звичайно. Але коли справа доходить до отримання стабільного (і, можливо, значного) прибутку на ринку золота, йти за отарою рідко буває оптимальною стратегією. Краще стояти осторонь і приймати пожертви, доки вони марширують на вершину пагорба.
Цитувати
